2026年4月下旬，A股市场呈现多元化热点格局。半导体AI板块成为最强主线，源杰科技单季净利暴增1153%，中微公司增长197%；地缘政治风险持续扰动，美伊霍尔木兹海峡对峙推升油价破百美元；一季度财报季业绩分化加剧，7家公司净利增超10倍同时多家企业拉响退市警报；监管政策密集出台，外资收购Manus被禁、《企业国有资产法》迎首次修订；新能源汽车智能化提速，北京车展自主品牌围攻BBA腹地；DeepSeek-V4开源推动国产算力加速适配，Token价格战白热化。整体呈现“AI主线+地缘扰动+业绩验证+政策收紧”的四大特征，市场在科技浪潮与风险博弈中寻找新的平衡点。

2026年4月A股热点深度解析：AI浪潮与地缘博弈交织下的市场变局

开篇

2026年4月下旬，A股市场热点呈现高度多元化与复杂化特征。从超千亿热点的半导体芯片板块集体爆发，到美伊霍尔木兹海峡对峙引发的能源危机；从DeepSeek-V4开源推动国产算力加速适配，到多家企业拉响退市警报；从北京车展自主品牌围攻BBA价格腹地，到美联储超级央行周前的市场观望情绪——热点背后折射出的是全球科技竞争、地缘政治博弈与产业转型升级的深层变革。

梳理上百条热点标题，我们可以清晰识别出四大核心趋势：科技自主可控加速落地（AI芯片、国产算力、具身智能）、地缘风险持续扰动供应链（美伊冲突、霍尔木兹封锁、油价波动）、业绩验证主导资金流向（一季度财报分化、机构抱团科技股）、监管政策持续收紧（退市制度强化、外资并购限制）。这四大趋势交织构成了当前市场的核心矛盾与机遇。

2 AI芯片业绩炸裂：国产算力进入业绩兑现期

源杰科技第一季度净利润同比增长1153.07%，单季盈利接近去年全年；中微公司净利润同比增长197%，达9.3亿元；剑桥科技净利润增长276.44%。光通信板块成为本轮AI行情的核心引擎，源杰科技作为CW激光器龙头，2026年一季度营收同比增长321%，数据中心的CW光源产品放量直接驱动业绩爆发。与此同时，中际旭创、华工科技等光模块企业也呈现高增长态势，光模块产能持续释放带动上游材料需求激增。

2.1 业绩爆发背后的供需逻辑

AI算力需求爆发是核心驱动力。 全球AI大模型军备竞赛持续升温，算力资源成为稀缺品。DeepSeek-V4的发布进一步降低了AI应用门槛，百万token输入价格降至0.025元，调用量一度飙升近4倍，这种”以价换量”策略直接刺激了下游应用端的爆发式增长。算力基础设施的扩容需求向上游传导，光模块作为数据中心内部及互联的核心部件，需求弹性显著放大。

国产替代加速渗透。 中国信通院正式启动DeepSeek V4国产化适配测试工作，沐曦股份、超聚变等国产算力企业完成Day 0适配。摩尔线程一季度营收同比增长155%，归母净利润扭亏为盈，标志着国产GPU商业化道路取得实质性突破。在美国对华芯片出口限制趋严的背景下，国内厂商获得更多替代空间，从芯片设计到制造封装的全产业链国产化率持续提升。

涨价潮从预期走向现实。 半导体产业链多个环节出现涨价信号。PCB板块全线大涨，伊朗战争冲击供应链叠加AI需求引爆涨价潮，覆铜板、铜箔等上游材料价格持续攀升。氦气作为半导体制造的关键材料，月涨幅超300%，工业气体概念股获得资金持续关注。这种涨价潮具有从上游材料向下游制造传导的特征，表明行业景气度从预期炒作进入业绩兑现阶段。

2.2 机构抱团与估值重塑

公募基金加速涌入科技赛道。 数据显示，公募重仓科技股占比创历史新高，多家机构抱团加仓AI硬件方向。融资客连续加仓半导体板块，融资余额创阶段新高。从持仓结构看，头部权重持续“吸金”，TMT成交额占比连续两日超40%，显示市场情绪高度集中。

估值体系面临重塑。 以源杰科技为代表的AI芯片龙头享受着高估值溢价，市盈率远超传统制造业平均水平。但市场对高估值的容忍度正在接受业绩检验——当源杰科技单季盈利能覆盖去年全年时，高估值获得支撑；而阳光电源净利润下降40%则引发市场对部分赛道盈利持续性的担忧。这种分化将推动市场从“主题炒作”向“业绩验证”切换，具备真实业绩支撑的企业将获得估值溢价，蹭热点的公司则面临估值回归压力。

2.3 总结

AI芯片板块已从主题炒作进入业绩兑现期，具备真实订单和产能优势的龙头将持续享受估值溢价。

3 地缘政治冲击波：美伊对峙与全球供应链重构

霍尔木兹海峡封锁持续已逾八周，伊朗最高领袖明确下令海峡不得恢复战前状态，美军宣布将继续对进出伊朗港口船只实施全面封锁。这场持续升级的地缘冲突正在重塑全球能源格局和产业供应链，从油价到PCB、从化肥到氦气，多个领域受到波及。

3.1 能源危机的多维传导

原油供应冲击首当其冲。 高盛将第四季度布油预期上调至90美元，伊朗冲突导致海湾地区1450万桶/日原油停产，占全球供应量相当比例。伊朗提出分三阶段谈判方案：先谈终止战争、然后霍尔木兹海峡、最后核问题，显示强硬派掌权后谈判窗口进一步收窄。美方请求谈判但伊方正考虑，双方陷入“不战不和”的危险僵局。

化工产业链连锁反应。 伊朗暂停出口钢坯和钢板至5月30日，此前70%钢铁产能被以色列摧毁。PCB板块爆发背后，伊朗战争冲击供应链成为重要催化因素——覆铜板作为PCB核心材料，其上游铜、树脂等化工原料供应受到影响。化肥核心枢纽受冲击，印度高价抢肥，明年全球粮供风险激增。战争不仅影响能源，更在深刻重塑全球制造业的供应链安全边界。

航运与物流成本攀升。 霍尔木兹海峡通航量持续下降，马六甲海峡也要收费的传闻加剧市场担忧。新加坡强烈反对后印尼澄清，显示地缘紧张已引发各国对战略通道控制权的重新审视。VLCC运费持续攀升，保险公司提高波斯湾水域保费，物流成本上升最终将传导至终端消费品价格。

3.2 供应链安全的国产机遇

关键材料国产替代提速。 氦气月涨超300%，而中国氦气进口依赖度较高，国产氦气项目获得资本关注。机构开始关注工业气体领域的投资机会，多只概念股获主力吸筹。稀土作为战略资源，中国稀土2025年净利润大幅扭亏，2026年Q1净利润大增90%，受益于稀土涨价和出口管制政策。

自主可控成为产业共识。 伊朗战争已波及PCB供应链，市场开始重新审视供应链安全问题。多家上市公司在互动平台披露业务进展时强调国产化布局，PCB厂商Q1业绩普增背后是制造耗材订单溢出、产业链密集押注高端产能。这种从“效率优先”向“安全优先”的转变，将深刻影响未来产业格局。

3.3 总结

地缘冲突正在加速全球供应链重构，“自主可控”从口号变为产业投资主线，具备替代能力的国内供应商将获得长期成长空间。

4 财报季业绩大考：一季度冰火两重天

2026年一季度财报季呈现明显分化格局。7家A股上市公司净利同比增超10倍，天齐锂业暴增1699%，富祥药业增长2633%，天赐材料增长1005%；与此同时，多家企业拉响退市警报，中信尼雅、联翔股份等5家公司实施退市风险警示，阳光电源净利润下降40%，多家猪企合计亏损22亿元。业绩成为检验赛道成色的唯一标准。

4.1 高增长赛道扫描

锂电产业链大放异彩。 天齐锂业净利润18.76亿元，同比增长1699%，锂价飙涨带业绩起飞，Q1营收翻番。天赐材料净利润16.54亿元，同比增长1005%，电解液添加剂量价齐升。赣锋锂业完成发行7.1亿元绿色中期票据，永兴材料净利润增长155%。锂电产业链的高增长受益于上游资源价格反弹和下游需求旺盛，新能源汽车市场的持续渗透为产业链提供坚实支撑。

医药外包景气回升。 药明康德一季度营收同比增长29%，扣非净利增27%，化学业务驱动核心盈利大幅跃升。作为“医药卖铲人”，药明康德单季度日赚5168万元，小分子CDMO收入跨越新冠巅峰。前沿生物获得GSK千万美元授权金，股价与业绩齐飞。创新药出海授权成为重要增长驱动力，海思科一季度净利润预增超9倍。

半导体设备持续高歌。 中微公司净利润同比增长197%至9.3亿元，减持拓荆科技股票贡献近4亿”意外之财”。拓荆科技2025年净利润同比增长34.67%。德科立、兴福电子等细分龙头也呈现高增长态势。半导体设备的持续景气受益于国产替代加速和晶圆厂扩产需求。

4.2 亏损与退市风险警示

猪周期底部持续磨底。 牧原、温氏合计亏损22亿元，猪周期仍处深度亏损期。多家猪企在投资者互动中表示产能去化仍在进行，行业拐点尚不明朗。猪肉价格持续低迷，饲料成本高企，养殖户普遍面临现金流压力。

部分赛道盈利承压。 阳光电源净利润下降40%，逆变器收入承压叠加汇兑损失是主要拖累。玲珑轮胎净利润下降95%，主要受原材料成本上升和市场竞争加剧影响。多家消费电子企业出现营收净利双降，反映终端需求疲软和行业竞争白热化的双重压力。

退市常态化加速。 5家公司同一天拉响退市警报，两家申请撤销警示。年度业绩表现不佳导致18只股票“披星戴帽”。监管部门强化退市制度执行，“壳资源”价值持续压缩，市场生态加速净化。

4.3 总结

一季度财报揭示真实景气度，锂电、半导体、医药外包保持高景气，而猪周期、消费电子仍处调整期，业绩将成为后续资金配置的核心依据。

5 监管政策收紧：市场化改革与安全底线并重

2026年4月，多项重磅监管政策密集落地。国家发改委依法禁止外资收购Manus项目，《企业国有资产法》迎来首次修订，退市制度持续强化，线上金融营销监管全面升级。政策层面呈现“鼓励创新”与“守住底线”并重的特征。

5.1 外资并购安全审查升级

Manus收购案标志监管红线。 国家发改委对Meta数十亿美元收购Manus项目作出禁止投资决定，要求撤销交易。这是继TikTok之后又一涉及外资并购中国科技企业的重大安全审查案例，显示监管层对关键AI技术和数据资产的保护力度显著升级。

审查标准日趋细化。 商务部回应欧盟《工业加速器法案》时强调，反对对外商投资新兴战略行业设限，建议删除对外国投资者的歧视性要求。同时，中方对美方制裁中国炼油企业的做法表示强烈反对，敦促停止滥施制裁。这种双向博弈表明，跨境投资的监管环境日趋复杂化，企业出海与外资引进均需更加审慎评估合规风险。

5.2 国资国企改革深化

企业国有资产法首次修订。 施行近17年的企业国有资产法迎来首次修订，释放国企改革深化提升的信号。财政部强调依法治企，完善国有资产监管体系，提升国企治理效能和市场竞争力。新规将进一步厘清政府与市场边界，推动国企提升经营效率。

央企资本运作加速。 菜鸟拟发行公募REITs，阿里巴巴拟议分拆获香港联交所批准，显示央企和大型国企正积极运用资本市场工具盘活存量资产。数字赋能精准监管成为趋势，存量资产市级运管平台探索搭建，提升国有资本运营效率。

5.3 总结

监管政策呈现“开放与安全并重”特征，外资并购审查趋严但开放大门不变，国资改革深化将释放制度红利。

6 新能源汽车智能化：决战下半场

2026北京车展成为自主品牌秀肌肉的舞台。华为问界携尊界200万元级新车亮相，比亚迪展示全球首个整车域控制器，仰望U8单款直降1000元抢占高端市场。自主品牌全面围攻BBA价格腹地，产品叙事从“性价比”转向“技术定义豪华”。

6.1 智能化下半场的竞争格局

高阶智驾成本大降超40%。 城市NOA加速普及，高阶自驾成本大幅下降，“跳过L3”引热议。华为ADS 5密集上车，小马智行全场景L4级量产矩阵亮相。特斯拉三代机器人年中投产，Agent催生新需求，国产CPU获关注。具身智能从概念走向商业化，机器人手术“明码标价”，行业迎来商业化转折点。

产品矩阵全面升级。 自主品牌“9系大车”混战，岚图泰山X8预售30.29-38.99万元，问界M9首批100台展车即将到店，比亚迪唐EV订单破3万台。从外观设计到智能座舱，从底盘调到动力性能，自主品牌在各个维度发起对合资品牌的全面挑战。张雪称理想领先大众两代，引发行业讨论。

6.2 出海战略加速

一季度汽车出口量全球第一。 中国汽车出口量全球第一，北京车展成车企出海平台，高端化转型步伐不断加快。比亚迪正在讨论进军F1，土耳其、泰国等海外工厂加速布局。吉利银河品类战提速，沃尔沃三条线并跑，豪华品牌转型没有最优解。

供应链同步出海。 宁德时代拟港股配售募资约50亿美元，用于全球扩产及研发。比亚迪、宁德时代的“小伙伴”们开始获得资本关注。美的与伊莱克斯时隔9年再度合作，北美出海模式加速转型。从产品出海到产业链出海，中国汽车工业正在重塑全球竞争格局。

6.3 总结

汽车智能化下半场的竞争已从产品力比拼升级为生态体系对决，具备全栈自研能力和成本控制优势的企业将最终胜出。

7 央行超级周与美联储权力交接

2026年4月最后一周成为“超级央行周”。美联储公布利率决议，鲍威尔迎来“最后一舞”；日本央行紧随其后公布货币政策；美国参议院关键议员“松口”，沃什5月15日接任美联储主席的最大障碍已清除。全球央行进入“无援区”，政策不确定性攀升。

7.1 美联储政策走向

鲍威尔“谢幕演出”。 美联储“白话时代”或将终结，鲍威尔最后一次登台可能为“更久不降息”铺路。市场预期美联储维持利率不变概率为100%，但降息路径存在分歧。高盛交易台提示五大信号闪烁，美股可能迎来“新高后的回撤窗口”。沃什被视为更倾向鹰派的人选，若其上任，市场可能重新定价美联储政策路径。

美债波动率压到五年最低。 美债收益率逼近4.35%高压线，黄金死守4650美元防线，消费者信心跌入冰窖。美联储传声筒Nick Timiraos撰文称鲍威尔终极抉择引发圈内激辩，市场在等待政策信号明确。10年期美债收益率持续走高的背景下，全球资本流动格局正在发生微妙变化。

7.2 亚洲央行应对

日本央行政策不确定性。 日本央行明日开会，加息预期归零，但分析师认为这才是危险的开始。若日本央行未明确释放加息信号，日元或下跌，USD/JPY可能测试160关口。日债遭遇抛售风暴，收益率迈入“4时代”，日本安保领域动作频频掩饰经济乏力。

人民币资产吸引力。 穆迪维持中国主权信用评级“A1”并将展望调升至“稳定”，财政部表示高度认可。外资机构最新发声表示人民币资产渐成配置“必选项”，亚洲股市创新高，警惕拥挤交易与杠杆过热后的回撤风险。

7.3 总结

全球央行政策分化加剧，美联储权力交接期的政策不确定性是当前市场最大风险来源，多资产波动率或显著上升。

8 DeepSeek效应：开源大模型重塑AI竞争格局

DeepSeek-V4发布震撼全球AI圈。百万token输入价降至0.025元，调用量一度飙升近4倍，国产开源大模型下载量破100亿次。DeepSeek两天两次降价推动Token价格战白热化，Agent模型价格锚被打穿。

8.1 开源生态的颠覆性影响

价格战从海外烧到国内。 OpenAI、Anthropic、谷歌等大厂纷纷降价，而DeepSeek的持续降价进一步拉低AI应用门槛。百万token输入从2元降至0.025元，仅为首发价的十分之一。这种“自杀式”降价策略背后是用户增长和生态占领的战略考量，中小开发者获得前所未有的低成本AI能力。

国产算力加速适配。 中国信通院正式启动DeepSeek V4国产化适配测试工作，沐曦股份、超聚变、摩尔线程等国产芯片企业完成Day 0适配。国芯+国模的组合成为算力底座多样化发展的重要方向。国产AI芯片受惠于算力短缺，替代进程加速，里昂预期国产AI芯片将迎来加速放量期。

8.2 应用端的爆发

AI应用场景快速拓展。 百度网盘将在Create大会发布团队版Agent协作军团，10分钟干完一周工作。Manus作为AI Agent爆款项目，尽管遭遇外资收购被禁，但其产品理念获得市场认可。AI超级周期叠加地缘缓和，亚洲股市抹平跌幅，科技股估值修复行情持续。

算力需求结构变化。 从训练侧到推理侧的转型正在发生，DeepSeek V4对计算和显存的需求降低，但应用爆发带来的推理算力需求正在释放。国产GPU商业化提速，摩尔线程一季度扭亏为盈，超聚变完成IPO辅导，融资客提前“埋伏”多只概念股。

8.3 总结

DeepSeek开源生态正在重塑AI产业竞争格局，价格战加速应用普及，具备垂直场景落地能力的AI企业将率先受益。

9 退市常态化与市场生态净化

2026年，A股退市制度执行力度显著加强。5家公司同一天拉响退市警报，18只股票“披星戴帽”，多家企业因业绩不佳被实施风险警示。退市常态化正在从根本上改变A股的投资逻辑和生态格局。

9.1 退市新特征

“壳资源”价值归零。 连续两年亏损、财务造假、重大违规担保等均成为退市触发因素。ST名家汇、*ST观典等个股因各种原因被实施退市风险警示。监管层强化年报监管，让财务造假不再有利可图。从安然到恒大的教训表明，审计失守将面临严厉追责。

并购重组审核趋严。 科创板首单并购重组简易审核程序获受理，中微公司“尝鲜”简易程序。但监管层对跨界并购、忽悠式重组的审查更加严格，信息披露真实性成为审核重点。重大资产重组需经得起市场和时间的检验。

9.2 投资者行为变化

“炒小炒差”降温。 随着退市常态化，市场对低价股、壳资源股的投机热情显著降温。公募基金加速涌入核心资产，头部权重持续“吸金”，中小盘股虽有反弹但持续性存疑。个人投资者渐成ETF认购绝对主力，被动投资理念深入人心。

价值投资回归。 业绩成为检验公司成色的唯一标准。贵州茅台一季度营收利润双增，伊利股份稳健经营，业绩确定性高的龙头获得资金持续青睐。从“炒预期”到“验业绩”的转变正在发生，市场定价效率显著提升。

9.3 总结

退市常态化推动市场生态净化，“壳资源”价值归零是不可逆趋势，具备真实业绩支撑的企业将获得持续估值溢价。

10 具身智能：从概念到商业化元年

2026年被视为具身智能商业化元年。特斯拉第三代机器人年中投产，宇树科技机器人半程马拉松夺冠，汽车供应商集体切入具身智能赛道，手术机器人“明码标价”，行业迎来商业化转折点。

10.1 产业链全面爆发

机器人赛道投资热潮。 具身智能赛道两个月融资超过20亿，星动纪元等头部企业持续获得资本支持。小鹏汽车6亿成立新科技公司，含智能机器人研发业务。百度、字节跳动等互联网巨头加速布局机器人赛道，人形机器人成为AI落地的重要载体。

汽车供应链转型。 特斯拉带头量产人形机器人，汽车供应商涌入具身智能赛道。从电机、减速器到传感器，机器人产业链与传统汽车供应链高度重合，为零部件企业打开新成长空间。机器人手术“明码标价”标志着医疗机器人在商业化道路上迈出关键一步。

10.2 技术瓶颈与突破

从“能做什么”到“能做好什么”。 具身智能的技术瓶颈正在从感知、决策向控制、执行的精细化方向转移。灵巧手、空心杯电机等核心零部件的技术突破成为行业焦点。国产替代在减速器、驱动器等关键环节取得进展，但高端芯片、传感器仍存在差距。

成本控制是关键。 特斯拉Optimus目标成本控制在2万美元以下，这将极大推动人形机器人的商业化进程。国内企业也在积极降本，从零部件国产化到规模化生产，成本曲线正在快速下降。

10.3 总结

具身智能进入商业化元年，从汽车供应链到医疗康复领域，多场景落地将打开万亿级市场，但技术成熟度和成本控制仍是决定渗透速度的核心变量。

11 加密市场与Web3：监管与创新博弈

加密货币市场在2026年4月呈现剧烈波动。比特币一度逼近8万美元关口创12周新高，随后因美伊谈判消息跳水，24小时全网爆仓2.42亿美元。稳定币正在成为核心金融基础设施，a16z报告显示稳定币市值突破2000亿美元。

11.1 机构化趋势加速

稳定币规模爆发。 a16z报告显示稳定币正重塑金融体系，从跨境支付到DeFi应用，稳定币的实用场景快速拓展。Circle Ventures宣布正买入AAVE代币以支持DeFi社区，机构入场DeFi已成必然趋势。

ETF持续净流入。 比特币现货ETF上周净流入8.23亿美元，连续9周实现净流入。以太坊现货ETF也获得持续买入，机构投资者正在加大对加密资产的配置力度。BitMine上周增持101,901枚ETH，持仓总量增至约507.8万枚ETH。

11.2 监管与创新平衡

DeFi监管趋严。 Polymarket官宣换链，流量红利退潮后面临真正“大考”。从KelpDAO被盗案看DeFi的合理利率问题，监管层开始关注投资者保护。Circle于Aave发起提案，DeFi United救助行动已筹集超69,618枚ETH，生态联合救赎正在进行。

Web3与传统金融融合。 机构投资者正在成为加密市场的重要力量，但监管框架的不确定性仍是最大风险因素。从“Crypto最激进的一批人正在变得最不Crypto”的现象可见，合规化正在重塑行业生态。

11.3 总结

加密市场机构化趋势不可逆，稳定币将成为数字经济时代的核心金融基础设施，但监管框架的完善程度决定行业发展速度。

12 总结

12.1 全局视角

纵观2026年4月A股热点，市场呈现出“AI主线+地缘扰动+业绩验证+政策收紧”的四大核心特征。半导体AI板块从主题炒作进入业绩兑现期，源杰科技、中微公司等龙头企业以超预期业绩验证了产业趋势的正确性；地缘政治风险持续扰动供应链，美伊霍尔木兹对峙从能源领域向制造领域扩散，供应链安全成为比效率更重要的话题；一季度财报揭示真实景气度，锂电、医药外包维持高增长，猪周期、消费电子仍处调整期；退市制度、外资并购审查、金融营销监管全面升级，市场生态加速净化。

12.2 深度分析

科技自主可控是贯穿全年的核心主线。 从DeepSeek开源推动国产算力适配，到摩尔线程GPU商业化突破，从华为昇腾生态完善到国产芯片加速替代，科技自立自强的国家战略正在资本市场上得到映射。这种趋势具有长期性和不可逆性，将持续主导未来数年的投资方向。

地缘风险正在重塑全球供应链格局。 美伊冲突对能源、化工、航运等多领域的影响表明，在全球化退潮的背景下，供应链安全已成为企业和国家层面的首要考量。这种转变将推动产业链重构，从“全球化最优配置”向“区域化安全备份”过渡，为具备替代能力的国内供应商提供长期机遇。

业绩将成为市场分化的核心标准。 过去那种“沾AI即涨”的炒作逻辑正在失效，市场开始以更严格的标准审视上市公司的真实业绩。源杰科技的1153%增长获得市场认可，阳光电源的40%下降则引发股价调整。这种业绩验证机制将推动资金向真正具备成长性的优质企业集中。

12.3 趋势预测

短期看，超级央行周与财报季叠加，市场波动率预计显著上升。美联储利率决议、美伊和谈进展、AI大厂财报将成为近期最重要的市场变量。科创50指数已累计较大涨幅，技术面存在回调压力。

中期看，AI产业趋势已从预期驱动进入业绩兑现阶段，具备真实订单和技术壁垒的龙头企业将持续享受估值溢价。地缘风险持续扰动下，供应链安全相关的国产替代标的值得关注。退市常态化将加速资金向核心资产集中。

长期看，科技自主可控、能源安全、消费升级将成为A股的核心投资主线。从DeepSeek开源到国产芯片突破，从具身智能商业化到新能源汽车出海，中国科技产业正在经历从“跟跑”到“并跑”乃至“领跑”的关键跃升。这种产业变革将深刻改变资本市场的定价逻辑和结构格局。

操作建议：短期内保持谨慎，等待美联储政策明确和中东局势明朗；中期配置上，聚焦AI算力产业链（光模块、算力芯片、散热）、半导体设备、具身智能等高景气赛道；长期看好具备技术突破和成本优势的国产替代龙头。

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